Vaca Muerta Oleoducto Sur (VMOS)
Oleoducto de exportación de 437 kilómetros y 30 pulgadas entre Allen y Punta Colorada, con una terminal marítima de seis tanques y dos monoboyas a unos siete kilómetros de la costa, en el Golfo San Matías. Saca el crudo de Vaca Muerta por el Atlántico, sin pasar por Buenos Aires ni por Chile. La resolución que lo aprobó bajo el RIGI le reconoce una capacidad base de 377.400 barriles por día; el consorcio le declara al mercado que arranca en unos 180.000 y llega a 550.000 en la segunda mitad de 2027. La obra iba al 80% en julio de 2026 y la primera exportación está prevista para comienzos de 2027.
Cómo proveerle
lo que tenemos para un proveedor, y cómo pedirlo
Lo que tenemos de este proyecto para un proveedor
Quién decide la compra, a quién se le factura y por dónde se registra un proveedor nuevo.
Qué rubros compra cada fase y en qué momento se abre la ventana para cada uno.
Cuáles son, por qué los va a necesitar y quién podría darlos.
Quiénes son, qué hace cada una y por dónde se les vende.
Todo esto está relevado y verificado con su fuente. Cruzado con tu rubro —a cuál le convienen tus productos, por dónde se le escribe y cuándo— va en el informe de tu empresa. Pedir el informe
Cruzamos lo que fabricás o hacés contra las 7 fases de este proyecto y te decimos en cuáles entrás y cuándo compra cada una. En dos páginas, con la evidencia detrás.
Dónde entra mi empresaEl proyecto
qué es, la traza, los dueños, obra y contratistas
Qué es y por qué existe
Un caño de 437 kilómetros que lleva el petróleo de Vaca Muerta desde Allen hasta el mar, en Punta Colorada, y una terminal donde los buques cargan a entre seis y nueve kilómetros de la costa. Lo construyeron entre las nueve petroleras que después lo van a usar: pusieron la plata, firmaron el compromiso de transportar y crearon una sociedad, VMOS S.A., que es dueña del ducto y no produce petróleo.
Vaca Muerta produce más crudo del que puede sacar. Los caños que existían van a Bahía Blanca y a Chile, y llegaron a su límite. Sin una salida nueva al Atlántico, la producción se frena aunque haya pozos: lo que sobra no se puede vender. Por eso el ducto lo pagan las propias productoras y por eso firmaron 490.000 barriles diarios en firme antes de tener el caño — pagan la capacidad la usen o no, y ese compromiso es lo que le permitió a VMOS conseguir un préstamo de USD 2.000 millones.
Por dónde pasa y cuánto puede mover
437 kilómetros entre Allen y Punta Colorada, los dos extremos dentro de Río Negro. El crudo de Vaca Muerta llega a Allen por otros ductos que no forman parte de este proyecto verif verif 21-03-2025 ↗
30 pulgadas verif 26-05-2025 ↗
Punta Colorada, cerca de Sierra Grande, sobre el Golfo San Matías. La carga a buques se hace en dos monoboyas mar adentro, no en un muelle: la resolución nacional las ubica a seis kilómetros de la costa verif y la memoria descriptiva del acuerdo con la provincia, a 7,5 y 9 kilómetros verif. verif 21-03-2025 ↗
441 kilómetros es el número que usa Río Negro para liquidar la tasa ambiental, mientras la memoria descriptiva del mismo acuerdo dice 437. Las dos cifras conviven dentro del mismo acto. verif 26-05-2025 ↗
3.774.000 barriles según la resolución nacional, ampliables a 6.290.000. El acuerdo con la provincia describe la playa de tanques armada: seis tanques de 120.000 m³ en Punta Colorada y tres de 50.000 m³ en Allen verif 26-05-2025 ↗
Potencial de 700.000 barriles por día entre las dos monoboyas verif 21-03-2025 ↗
Las estaciones de bombeo se enchufan a la red pública del Comahue, no a generación propia. El regulador nacional dio a publicidad dos demandas nuevas: 11,34 MVA para la cabecera de Allen y 8,10 MVA para la estación de bombeo de Chelforó, con dos estaciones transformadoras nuevas de 132/6,6 kV —24 MVA la de Allen y 10 MVA la de Chelforó— y apenas 600 metros de línea de alta tensión para conectarlas. Las opera Transcomahue, el transportista provincial prob 22-07-2025 ↗
Agua subterránea de dos pozos privados, Olivar 2 y Olivar 6, con un caudal máximo autorizado de 25 m³ por hora entre los dos. El permiso vale sólo para «la construcción y puesta en marcha», caduca si se cambia el destino y vence a los cuatro años verif 11-06-2025 ↗
Agua superficial del Canal Principal de Riego del Alto Valle, 42,5 m³ por hora, para la red contra incendio y usos industriales de la obra. Tiene una restricción estacional escrita en el propio permiso: durante el período de corte el canal se queda sin agua verif 19-09-2025 ↗
28 válvulas de bloqueo a lo largo de la traza, según la memoria descriptiva del acuerdo con la provincia. El bombeo arranca con la cabecera de Allen y una estación intermedia; el diseño prevé sumar estaciones a medida que crezca el caudal. verif 26-05-2025 ↗
Qué reservas lo respaldan
Al cierre de 2025 había 490.000 barriles por día comprometidos en firme por los cargadores iniciales, antes de que el caño existiera: YPF 120.000, Vista 50.000 y Pampa 50.000; los 270.000 restantes se reparten entre los demás socios, que no informan su volumen. Esos contratos de transporte están cedidos como garantía del préstamo de USD 2.000 millones verif. En abril de 2026 la asamblea de VMOS amplió la capacidad de YPF y de Chevron verif; no encontramos publicado el nuevo total comprometido. verif 31-12-2025 ↗
El ducto no tiene reservas propias: transporta las de sus cargadores. La cuenca neuquina no convencional tenía 1.546 millones de barriles de reservas comprobadas de petróleo al 31 de diciembre de 2023, según la hoja «fin de vida útil» del registro oficial más reciente publicado. Los bloques más grandes de ese respaldo son Loma Campana con 302 (247 de ellos en el yacimiento Loma Campana-LLL), La Amarga Chica con 250, Bajada del Palo Oeste con 194 y Bandurria Sur con 143 millones de barriles. verif 31-12-2023 ↗
Quiénes son los dueños
VMOS S.A., CUIT 30-71871335-4 verif. Es una sociedad creada para esta obra por las mismas petroleras que van a usar el ducto verif. verif 31-12-2025 ↗
Nueve grupos, once entidades: Chevron y Shell entran cada uno por dos sociedades verif. Gas y Petróleo del Neuquén es el único accionista Clase B; los demás son Clase A. verif 31-12-2025 ↗
24,49% al 31 de diciembre de 2025 verif y 29,82% al 30 de junio de 2026 verif: la asamblea del 23 de abril de 2026 le amplió la capacidad de transporte a YPF y a Chevron verif, y YPF suscribió las acciones nuevas. verif 30-06-2026 ↗
10,20% al 31 de diciembre de 2025. verif 31-12-2025 ↗
10,20% al cierre de 2025 verif y 9,09% al 30 de junio de 2026 verif. En abril de 2026 la asamblea de VMOS amplió la capacidad de YPF y de Chevron, y YPF pasó de 24,49% a 29,82% verif: la baja de Pampa es la contracara de esa ampliación tesis. verif 30-06-2026 ↗
Pan American Sur, Pluspetrol, Tecpetrol, Gas y Petróleo del Neuquén y las sociedades locales de Chevron y Shell no informan su participación en ninguno de los reportes revisados. Tecpetrol entró como accionista Clase A en junio de 2025. prob 31-12-2025 ↗
Ningún accionista controla la sociedad, pero YPF la conduce: Gustavo María Gallino, vicepresidente de Infraestructura de YPF, es director y presidente del directorio de VMOS. El CEO es Gustavo Chaab prob 31-12-2025 ↗
USD 301 millones al cierre de 2025, con una pérdida neta de USD 51,4 millones en el ejercicio. Al 30 de junio de 2026 los estados de Pampa informan para VMOS un patrimonio de 863.402 millones de pesos y una ganancia de 48.757 millones de pesos en el semestre, antes de que el ducto empiece a transportar verif. verif 31-12-2025 ↗
Con qué otros proyectos se encadena
Lo que este proyecto habilita o necesita fuera de la provincia, y por qué mecanismo.
NeuquénEl proyecto termina en Río Negro pero su razón de ser está en Neuquén: transporta crudo de Vaca Muerta verif 10-08-2026 ↗+
El efecto va en los dos sentidos — sin esta salida al Atlántico la producción neuquina se frena aunque haya pozos, y sin esa producción el caño no se llena.
NeuquénOtro proyecto RIGI comparte la traza de este oleoducto y evalúa reutilizar sus obradores: el Gasoducto Dedicado San Matías, de San Matías Pipeline S.A., que abastece al proyecto de GNL flotante del Golfo San Matías verif 02-2026 ↗+
La obra, hito por hito
Durante el invierno de 2026 se despliegan frente a Punta Colorada las anclas y cadenas que van a fijar las dos monoboyas al fondo del Golfo San Matías: en agosto el trabajo había empezado, en septiembre seguía prob y el 5 de octubre el Gobierno de Río Negro lo da por hecho.
Las dos monoboyas llegan al Puerto de San Antonio Este desde Emiratos Árabes Unidos. Son de tipo CALM, de 272 toneladas y 15,3 metros de diámetro cada una, y se van a instalar frente a Punta Colorada, a unos siete kilómetros de la costa, para cargar buques VLCC que, según VMOS, llevan hasta dos millones de barriles por viaje. Para entonces ya estaban en el fondo las anclas y cadenas, habían llegado 721 caños para el ducto submarino y se soldaba y tendía la cañería desde el buque Seminole
VMOS sale por primera vez al mercado local con una obligación negociable Clase 1 a 48 meses: el aviso de suscripción ofrece hasta USD 100 millones, ampliable hasta USD 300 millones. Según la prensa sectorial, colocó USD 233,6 millones al 6,25 % anual.
La conexión con la infraestructura de YPF en Allen quedó programada para el 15 de diciembre de 2026 y la meta de capacidad de régimen se adelantó a julio-septiembre de 2027; la ventana de 2028 quedó para una ampliación hasta 700.000 barriles diarios
Arranca el tramo marino: los caños del ducto submarino llegan al Puerto de San Antonio Este, queda emplazada frente a Punta Colorada la plataforma que sirve de apoyo a los trabajos offshore, y las dos monoboyas, de 272 toneladas y 15,3 metros de diámetro cada una, cruzan el estrecho de Ormuz. Llegan al Puerto de San Antonio Este a comienzos de octubre verif, para instalarse frente a Punta Colorada. Son las piezas que permiten cargar el petróleo directo en buques VLCC.
La obra llega al 80% y el operador confirma al mercado que la primera exportación sale a comienzos de 2027
El ducto cruza el río Negro por debajo del cauce, a 25 metros de profundidad, en la zona de Chelforó. La provincia lo había anunciado para diciembre de 2025 prob y la perforación terminó el 20 de marzo de 2026: tres meses de corrimiento, que constan en dos partes oficiales.
Última soldadura automática del ducto en el ingreso a la Terminal de Punta Colorada. En octubre la UTE Techint-SACDE había marcado un récord de 175 uniones y más de cuatro kilómetros en una sola jornada
VMOS firma un préstamo sindicado internacional de USD 2.000 millones a cinco años, garantizado con los contratos de transporte y con las acciones Clase A de los socios
La Legislatura de Río Negro ratifica por Ley 5782 el acuerdo con VMOS: un bono de USD 60 millones por única vez y un aporte comunitario de USD 40 millones por año durante trece años
Se publica la Resolución 302/2025, que aprueba la adhesión al RIGI como Proyecto de Exportación Estratégica de Largo Plazo
Fecha de adhesión al RIGI fijada por el artículo 2 de la resolución. De acá cuelgan los treinta años de estabilidad verif
El directorio de VMOS S.A. aprobó por unanimidad la construcción del oleoducto. El mismo día los cuatro socios fundadores firmaron el acuerdo de accionistas y los primeros contratos firmes de transporte verif
Qué deja en Río Negro
empleo, obra, impuestos, promesas y el escenario
Cuánto empleo genera
Alrededor de 2.000 personas en el pico de obra, según la propia contratista del ducto. El registro oficial del RIGI le asigna al proyecto 3.108 empleos, sin distinguir obra de operación ni directos de indirectos verif prob 2026 ↗
La obra que queda
La infraestructura que sigue en pie cuando la obra termina, con su magnitud y su fuente.
Ruta Provincial 9, tramo de la Ruta 3 al muelle de Punta Colorada
Vialde enripiado entre la Ruta 3 y el muelle
Sierra Grande y Punta Colorada
Financiada con el Bono VMOS. Es enripiado y no pavimento: perfilado, terraplenes, alcantarillas, barandas metálicas y señalización en los 28 kilómetros entre la Ruta 3 y Punta Colorada prob. La apertura de sobres fue el 7 de abril de 2026 con cinco ofertas prob, y en septiembre de 2026 la obra ya estaba en marcha, con el obrador armado y un 7% de avance.
Ampliación de la Escuela 60 de Sierra Grande
Socialm² de gimnasio deportivo
Sierra Grande
Salón de usos múltiples de 640 m² concebido como gimnasio, con sanitarios para ambos sexos y uno adaptado, cocina y hall con ingreso independiente, financiado con el Bono VMOS. Se licitó con un presupuesto oficial de $1.410.543.073 y doce meses de plazo prob; el contrato se firmó en diciembre de 2025 por $1.310.670.038 con Agro Vial Sur S.A., y la obra arrancó en marzo de 2026. Queda abierto a la población para actividades deportivas y sociales.
Refacción del Hospital de Sierra Grande, etapa 2
Socialde presupuesto oficial
Sierra Grande
Cubiertas, cielorrasos, desagües pluviales y cloacales y acceso vehicular del Hospital Dr. Osvaldo P. Bianchi, con la obra delegada al municipio y un plazo de 150 días corridos desde el acta de inicio. El decreto aprueba y fondea la obra: al 30 de julio de 2026 el convenio todavía era «a suscribirse» y no había acta de inicio
Transferencia al Municipio de Sierra Grande
Otratransferidos al municipio
Sierra Grande
Es el 5% del Bono que la Ley 5782 reserva al municipio verif: más de $3.780 millones según el convenio firmado en agosto de 2025. Destino declarado: maquinaria vial, mil luminarias LED y 14.590 m² de pavimento. Los proyectos los presenta el intendente y los tiene que visar la provincia antes de que el dinero se transfiera, y la transferencia va por proyecto: a septiembre de 2025 la provincia había pagado $483 millones para equipamiento vial y $89 millones para las luminarias prob.
Hospitales de Sierra Colorada y Barda del Medio
Socialentre los dos: 10 en Sierra Colorada y 7 en Barda del Medio
Río Negro (no el corredor)
Dos hospitales nuevos financiados con el Bono VMOS: Sierra Colorada, unos USD 10 millones, y Barda del Medio, unos USD 7 millones prob. El Bono paga además escuelas en El Bolsón, Cipolletti, General Roca, Fernández Oro, Luis Beltrán y Villa Manzano prob. Sierra Grande, el municipio donde está la terminal, recibe por ley el 5% del Bono verif. Que la obra que deja el oleoducto sea sobre todo provincial y no local es lectura nuestra tesis.
Lo que ya paga en impuestos y regalías
Concepto por concepto, con la norma que lo fija. Una alícuota no es lo mismo que lo recaudado, ni lo percibido lo mismo que lo proyectado.
5/95%Aporte al Desarrollo Territorial (el «Bono VMOS») verif 26-05-2025 ↗+
USD 40.000.000Contribución por Aporte Comunitario verif 26-05-2025 ↗+
USD 1.050.000Tasa de Control y Fiscalización verif 26-05-2025 ↗+
Tasa ambiental verif 26-05-2025 ↗+
Canon por uso del dominio público portuario estim 26-05-2025+
Quién prometió qué
Quién prometió qué, con fecha y con la forma de comprobarlo. Se registran las de cualquier signo político.
pendienteVMOS S.A. y sus accionistas · Primera exportación de crudo a comienzos de 2027, con la puesta en operación comercial al cierre del cuarto trimestre de 2026 verif 10-08-2026 ↗+
pendienteVMOS S.A. · Completar el monto de inversión mínima en activos computables antes del 31 de diciembre de 2028, con un hito del 20% en los dos primeros años desde la notificación verif 31-12-2028 ↗+
parcialVMOS S.A. · Pagarle a Río Negro USD 40 millones por año durante trece años en concepto de Aporte Comunitario, además del bono inicial de USD 60 millones prob 02-2026 ↗+
parcialGobierno de Río Negro · Que el desarrollo energético deje proveedores rionegrinos: las empresas adjudicadas pasaron de 14 a 48 entre el primer trimestre de 2025 y el de 2026, con 70% de participación provincial prob 31-03-2026 ↗+
Qué cambia en Río Negro si el proyecto funciona
El primer barco carga a comienzos de 2027 y para la segunda mitad de ese año el sistema mueve unos 550.000 barriles por día. Ese es el titular, y no es lo que más importa acá.
Lo que cambia en Río Negro es que la provincia pasa a tener una terminal de exportación de petróleo donde antes había una playa y un pueblo que vivía del recuerdo de una mina cerrada. Sierra Grande deja de ser un lugar de paso: la Ley 5.594 obliga a que el 80% de los trabajadores y proveedores de la obra estén radicados en la provincia, y ese porcentaje alcanza también a los contratistas y subcontratistas, que es donde realmente se compra. En el primer trimestre de 2026 el proyecto compró $15.902 millones a proveedores rionegrinos, y el rubro más grande no fue ingeniería: fue transporte de personal, con $5.164 millones, seguido por alimentación y viandas con $4.059 millones.
Y hay un segundo turno que casi nadie está mirando. La obra termina, pero el sistema arranca: una terminal marítima que opera las 24 horas necesita mantenimiento, remolcadores, buceo, inspección de ductos, respuesta ante derrames y monitoreo ambiental durante décadas. Ese mercado no existe hoy en la costa rionegrina y todavía no tiene dueño.
Escenario a 2027, construido sobre los datos verificados de esta página y nuestro marco de análisis. Publicamos también lo que lo invalida.
Qué puede frenarlo
riesgos y cómo seguirlos
Qué puede frenarlo
Cada riesgo, con quién o qué puede materializarlo.
tecnicoQue el crudo comprometido no aparezca en el volumen firmadoLos cargadores comprometieron 490.000 barriles diarios en firme, pero parte de ese respaldo está en bloques que todavía no son reservas. Al 31 de diciembre de 2023 Rincón de Aranda, el bloque con el que Pampa sostiene sus 50.000 barriles, figuraba ante la Secretaría de Energía con cero reservas comprobadas y 11 millones de barriles de recursos contingentes; en todo 2025 produjo alrededor de 9.400 barriles diarios. verif 09-03-2026 ↗+
logisticoEl frente marino es el tramo crítico y no tiene margenSegún la prensa sectorial, la primera exportación exige al menos dos tanques y una monoboya en funcionamiento. Los tanques necesitan catorce días de prueba hidrostática cada uno y sólo pueden probarse una vez techados; las monoboyas se fabrican afuera y las instala una campaña de buques con ventana acotada. Todo eso ocurre entre septiembre y diciembre de 2026. prob 03-03-2026 ↗+
ambientalAmbiental y social en el Golfo San MatíasLa terminal opera en un golfo con áreas costero-marinas protegidas, y la aprobación ambiental está a nombre de YPF y no de VMOS. Las condicionalidades del permiso —monitoreo marino, garantías, plan de contingencia ante derrames— no se publican en el Boletín Oficial provincial, así que ni siquiera se pueden auditar desde afuera. verif 29-09-2022 ↗+
socialPresión sobre Sierra GrandeUn pueblo de menos de 9.000 habitantes recibe una obra que llegó a mover miles de personas. El propio gobernador reconoció un aumento significativo del precio de los alquileres, y la única descripción disponible del hospital local es de 2009. El 22,3% de la población del departamento vive en viviendas alquiladas. s/conf 2022+
regulatorioChoque entre el compre local provincial y el régimen nacionalRío Negro exige por ley 80% de trabajadores y proveedores radicados en la provincia; el RIGI garantiza a los proyectos adheridos que no se les apliquen normas que los obliguen a comprar local en condiciones peores que las de mercado, y su propio piso es del 20%. No encontramos un acto público que resuelva cuál rige sobre VMOS. verif 29-09-2022 ↗+
Los permisos que la obra necesita, y en qué estado está cada uno.
La Resolución 380/2024 de la Secretaría de Ambiente y Cambio Climático de Río Negro aprobó el estudio de impacto ambiental del oleoducto, presentado por YPF S.A., no por VMOS verif. El acuerdo con la provincia prevé que esos permisos se cedan a VMOS y obliga a la provincia a aprobar la cesión en treinta días verif. No encontramos publicado el acto que la apruebe s/conf. verif 2024 ↗
Se celebró el 17 de agosto de 2023 en el gimnasio Vuta Mahuida de Sierra Grande y hablaron 51 personas. Duró todo el día: abrió a las 8 y cerró a las 19:50. El comunicado oficial no declara aprobación ni rechazo. verif 17-08-2023 ↗
El certificado del Registro Nacional de Transportistas de Hidrocarburos, categoría Operadora N° 58, es lo que habilita a VMOS a construir el oleoducto. Se otorgó el 6 de febrero de 2025 con vencimiento en julio de ese mismo año. No encontramos publicada su renovación s/conf. verif 06-02-2025 ↗
Dos permisos del Departamento Provincial de Aguas: la Resolución 513/2025, por cuatro años, para la construcción y puesta en marcha de la terminal y el ducto costero verif; y la Resolución 768/2025, por diez años, para la red contra incendio de la cabecera de Allen y otros usos industriales de la obra verif. verif 19-09-2025 ↗
Cómo saber si avanza
Hechos observables que muestran si el proyecto avanza, y dónde mirar cada uno.
trimestralAvance de obra y fecha de primer crudo+
eventoInstalación de la primera monoboya+
eventoRenovación del certificado de transportista+
eventoPermiso de agua para la operación+
trimestralCompras a proveedores rionegrinos+
eventoRendición del Aporte Comunitario+
El acto y lo que falta
el acto, los huecos y las fuentes
El acto RIGI, en detalle
EX-2024-126061655- -APN-SCEYM#MEC verif 21-03-2025 ↗
6-mar-2025 verif 06-03-2025 ↗
20-mar-2025 verif 20-03-2025 ↗
21-mar-2025 (aviso N° 17090/25, Primera Sección) verif 21-03-2025 ↗
El articulado del acto, en detalle
7 datos del compromiso
20 % del monto de inversión mínima, a acreditar durante el primer y segundo año contados desde la notificación de la resolución verif 21-03-2025 ↗
El 20% se calcula sobre el monto mínimo de inversión que el reglamento fija para un Proyecto de Exportación Estratégica de Largo Plazo, no sobre la inversión de VMOS. Ese mínimo es de USD 2.000 millones, así que el hito de los dos primeros años es de unos USD 400 millones. Conviene no leerlo como una ventaja: el subsector de VMOS —transporte y almacenamiento de petróleo y gas— tiene un mínimo de USD 300 millones en el régimen común, donde el porcentaje exigido es 40%; es decir USD 120 millones. Entrar como proyecto estratégico le sube la vara a dos años, no se la baja. estim 21-03-2025
31 de diciembre de 2028 para completar el monto de inversión mínima. VMOS declaró un plan que concentra casi todo antes: USD 1.318 millones el primer año y USD 1.123 millones el segundo. verif 31-12-2028 ↗
Entre USD 2.900 y USD 3.200 millones USD millones (declarado por el solicitante) verif 21-03-2025 ↗
2.486 USD millones reconocidos como activos computables al RIGI verif 21-03-2025 ↗
VMOS S.A., CUIT 30-71871335-4, con domicilio en Ingeniero Enrique Butty 235, Planta Baja, Oficina 1, CABA. Nació como sociedad unipersonal (VMOS S.A.U.) y se transformó en sociedad anónima el 13 de diciembre de 2024, inscripta en la IGJ el 24 de enero de 2025 verif. Hay una segunda sociedad que conviene no confundir: la operación bajo el régimen corre por RIGI - VMOS S.A., CUIT 30-71890264-5 verif, la identificación tributaria separada que el artículo 10 de la resolución le ordenó crear a ARCA. verif 21-03-2025 ↗
Secretaría de Energía de la Nación, por encomienda del artículo 8 de la resolución verif 21-03-2025 ↗
Cuánto se compromete a invertir, y cómo lo paga
6 datos de la inversión
1.333 USD millones verif 21-03-2025 ↗
1.153 USD millones verif 21-03-2025 ↗
1.318 USD millones verif 21-03-2025 ↗
1.123 USD millones verif 21-03-2025 ↗
Un préstamo sindicado internacional de USD 2.000 millones firmado el 8 de julio de 2025, a cinco años y a tasa SOFR más 5,50%, cubre alrededor del 70% del capital del proyecto; el 30% restante lo aportan los accionistas verif. Al 31 de diciembre de 2025 los bancos habían desembolsado USD 820 millones verif 31-12-2025 ↗
Cuatro inmuebles por USD 2,28 millones en total, dentro del tope del 15% que fija la ley. Es el 0,09% de la inversión computable verif 21-03-2025 ↗
Qué le da el régimen a cambio
4 beneficios del régimen
Proyecto de Exportación Estratégica de Largo Plazo (PEELP), sector Petróleo y Gas, actividad de transporte y almacenamiento de hidrocarburos líquidos y gaseosos verif 21-03-2025 ↗
Treinta años de estabilidad tributaria, aduanera, cambiaria y regulatoria contados desde la fecha de adhesión, o sea desde el 6 de marzo de 2025 verif verif 06-03-2025 ↗
VMOS no pidió el beneficio de libre disponibilidad de las divisas de exportación, y por eso no lo tiene: el artículo 11 de la resolución lo excluye expresamente. verif 21-03-2025 ↗
El régimen obliga a presentar un plan de desarrollo de proveedores locales con un piso del 20% del monto destinado a pagar proveedores de bienes y obras, sostenido durante la construcción y la operación verif. VMOS lo presentó, pero el plan no es público: la resolución lo menciona una sola vez y sin ninguna cifra propia. La ley agrega una válvula que conviene conocer antes de reclamar: el compromiso rige «siempre y cuando la oferta de proveedores locales se encuentre disponible y en condiciones de mercado en cuanto a precio y calidad» verif verif 21-03-2025 ↗
Lo que no pudimos confirmar
Son 11 en este proyecto. Cada uno dice por qué no se pudo confirmar y qué haría falta para cerrarlo.
H-01Las condicionalidades del permiso ambiental+
La Secretaría de Ambiente y Cambio Climático de Río Negro no publica sus resoluciones de impacto ambiental en el Boletín Oficial. Sabemos el número del acto —Resolución 380/2024— porque lo cita un decreto posterior, pero no su fecha exacta, ni su texto, ni su alcance, ni una sola de sus condiciones: monitoreo marino, garantías, plan de contingencia ante derrames, obligaciones de reporte.
H-02Cuánta gente queda trabajando cuando la obra termine+
Ninguna fuente publica la dotación permanente de operación del sistema. Todos los números que circulan son de obra: 2.000 en el pico según la contratista, más de 5.000 según la provincia, 10.000 en boca del gobernador. El registro oficial del RIGI declara 3.108 empleos sin distinguir etapa.
H-03Qué comprometió VMOS en su plan de desarrollo de proveedores+
El plan existe y está identificado como documento RE-2024-126056639-APN-SCEYM#MEC, pero no es público: la resolución lo menciona una sola vez y sin ninguna cifra propia, y el portal oficial del RIGI sólo publica agregados. No sabemos si comprometió más que el piso legal del 20%, ni con qué desagregación, ni sobre qué monto base.
H-04Los nombres de las empresas rionegrinas contratadas+
La provincia publica el agregado —48 empresas adjudicadas en el sector, 70% rionegrinas, $15.902 millones comprados en un trimestre— pero no la nómina. El registro provincial no expone padrón consultable y las cámaras tampoco la difundieron. Tenemos una sola empresa rionegrina con contrato confirmado por nombre.
H-05Qué quedó fuera de los activos computables+
Entre la inversión total declarada y lo que el Estado reconoce como computable hay entre USD 414 y 714 millones de diferencia, y el desglose no se publica. La Resolución 302/2025 no tiene anexo: son ocho páginas que terminan en el pie del aviso.
H-06Cuánto agua consume el proyecto+
Están los permisos, con su fuente y su caudal máximo autorizado, pero no hay ningún dato publicado de consumo real: ni de obra ni de operación. Y el consumo de la operación es un hueco estructural, no una falla de búsqueda: los permisos vigentes cubren sólo la construcción.
H-07Si Río Negro efectivamente cobró el bono de USD 60 millones y la primera anualidad+
El compromiso está en el punto 5.2 del Acta Acuerdo ratificada por la Ley 5782 —USD 60 millones de bono inicial más USD 40 millones por año durante trece años, con vencimiento antes del 28 de febrero de cada año—. Del bono, la provincia informó en julio de 2025 que ingresaron los USD 60 millones, pero lo que hay es la comunicación provincial, no un acto que acredite el ingreso. De la primera anualidad no encontramos un informe oficial de cobro.
H-08En qué se gastaron los USD 60 millones del bono+
Lo que hay son anuncios en tiempo futuro, no rendición de gasto ejecutado. Ningún acto administrativo asigna el bono partida por partida, y en la Cuenta de Inversión 2025 de la provincia no hay una sola línea rastreable por nombre: cero menciones de VMOS, del bono o del oleoducto en 111 páginas.
H-09Cómo alimenta eléctricamente la Terminal Punta Colorada+
El acto del regulador cubre las estaciones de bombeo de Allen y Chelforó, no la terminal. De la terminal no hay potencia, ni tensión, ni estación transformadora, ni proveedor, ni obra de línea. Y el trámite eléctrico va a nombre de YPF, no de VMOS, así que buscarlo por el nombre del proyecto no lo encuentra.
H-10La capacidad del hospital de Sierra Grande+
La única descripción de dotación que existe es de 2009 y está en los fundamentos de un proyecto legislativo que no se sancionó. Camas habilitadas, guardias y turnos: sin dato a cualquier fecha. Es la presión local más concreta del corredor y la menos medida.
H-11El precio del alquiler en el corredor+
No existe serie publicada con fuente fechada y método para Sierra Grande, Playas Doradas ni Las Grutas. El aumento está declarado por el propio gobernador, pero sin una sola cifra. Lo que sí queda como punto cero durable es la estructura de tenencia: el 22,3% de los hogares del departamento alquila, según el censo 2022.
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Preguntas frecuentes
¿VMOS nace en Neuquén?Noverif+
¿Cuánta plata le deja VMOS a Río Negro?Un bono de USD 60 millones por única vez, más USD 40 millones por año durante trece años, más una tasa de control de USD 1,05 millones anuales, más el canon portuario desde que se otorgue la concesión del espacio costero y la tasa ambiental desde que el sistema opereverif+
El 5% del bono va al municipio de Sierra Grande. ↗
¿Cuánto tengo que comprarle a proveedores rionegrinos si trabajo en la obra?La ley provincial 5.594 exige no menos del 80% de trabajadores y proveedores radicados en Río Negro, salvo causa acreditada, y alcanza también a contratistas y subcontratistasverif+
La Ley 5805 fija además un piso del 60% de contrataciones con proveedores rionegrinos verif. El RIGI, por su parte, pide un plan de proveedores locales de al menos el 20%, siempre que la oferta local esté disponible en condiciones de mercado verif. No encontramos un acto público que resuelva cuál prevalece sobre un proyecto adherido s/conf. ↗
¿Cuándo sale el primer barco?A comienzos de 2027, según lo que YPF le informó al mercado en agosto de 2026 verifverif+
¿Quiénes son los dueños de VMOS?Nueve grupos petrolerosverif+
Fuentes oficiales
- +20 años en tecnología, 15 en datos e IA, para clientes de Europa y América
- Certificado en gobernanza de IA (ISO/IEC 42001)
- Machine Learning (Google Cloud)
- Experto registrado ante la Comisión Europea