El eje, en detalle
Desinflación
1,9%
IPC mensual · septiembre 2026 · 33,4% i.a. verif 09-2026 ↗
heredado 12,8% mensual (nov-2023), pico 25,5% (dic-2023)
Estado del ejeEN PROCESOTendencia▬ estable
El último dato todavía no alcanza la promesa, y se mueve hacia ella.
Qué se prometió
Baja sostenida de la inflación vía fin de la emisión (ancla monetaria).
Dónde está hoy
IPC septiembre 2026: 1,9% mensual, 33,4% i.a., 23,6% acumulado en el año. Sube dos décimas contra agosto (1,7%), que había sido el registro mensual más bajo del año, y el interanual baja una décima (de 33,5% a 33,4%). Núcleo 1,7% (comidas fuera del hogar y productos farmacéuticos); regulados 2,3% (gas, electricidad y gastos de prepagas); estacionales 2,9%, empujados por verduras, tubérculos y legumbres. Bienes +1,7% y servicios +2,4% en el mes. La división que más aumentó fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,1%), seguida por Educación (3,0%); las de menor variación, Restaurantes y hoteles (1,1%) y Prendas de vestir y calzado (1,4%). Por región el rango va de 1,4% (Patagonia) a 2,0% (GBA y Pampeana). verif 09-2026 ↗
La serie histórica
12,8%1,7%
nov-23 → ago-26 · % mensual ↗Ver los 34 puntos de la serie · entre 1,5% y 25,5%
| Período | Valor % mensual |
|---|---|
| ago-26 | 1,7 |
| jul-26 | 2,1 |
| jun-26 | 1,9 |
| may-26 | 2,1 |
| abr-26 | 2,6 |
| mar-26 | 3,4 |
| feb-26 | 2,9 |
| ene-26 | 2,9 |
| dic-25 | 2,8 |
| nov-25 | 2,5 |
| oct-25 | 2,3 |
| sep-25 | 2,1 |
| ago-25 | 1,9 |
| jul-25 | 1,9 |
| jun-25 | 1,6 |
| may-25 | 1,5 |
| abr-25 | 2,8 |
| mar-25 | 3,7 |
| feb-25 | 2,4 |
| ene-25 | 2,2 |
| dic-24 | 2,7 |
| nov-24 | 2,4 |
| oct-24 | 2,7 |
| sep-24 | 3,5 |
| ago-24 | 4,2 |
| jul-24 | 4 |
| jun-24 | 4,6 |
| may-24 | 4,2 |
| abr-24 | 8,8 |
| mar-24 | 11 |
| feb-24 | 13,2 |
| ene-24 | 20,6 |
| dic-23 | 25,5 |
| nov-23 | 12,8 |
Cómo se calcula: variación contra el mes anterior, sobre el índice del INDEC
Contra qué se compara4
La herencia de inflación, leída en nuestra propia serie mensual del IPC (INDEC): noviembre de 2023 marcó 12,8% mensual y diciembre de 2023 marcó 25,5%, el pico del sinceramiento. Se conservan LAS DOS: nov-2023 es la herencia estricta pero venía con precios reprimidos y cepo, así que sola subestima el punto de partida; el pico de diciembre es el mismo fenómeno al sincerarse. verif 12-2023 ↗
2015, el año que los críticos usan como vara: el IPC de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) cerró diciembre-2015 en 26,9% interanual, con 3,9% solo en diciembre y un promedio de 1,9% mensual entre enero y noviembre. El año anterior había sido 38,0%. verif 12-2015 ↗
2016, el año siguiente: el mismo IPCBA marcó 41,0% interanual en diciembre-2016, con Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles +71,2% i.a. y Transporte +42,1%. Es la factura del sinceramiento de las tarifas y del tipo de cambio que 2015 —año electoral, con cepo— había mantenido pisados. verif 12-2016 ↗
El punto comparable de hoy con ESE mismo índice: IPCBA julio-2026, 33,2% interanual, 2,9% mensual y 19,4% acumulado en el año. Contra 2015 (26,9%) hoy es 1,2 veces, no el doble; contra el promedio de los dos años que rodean esa foto (26,9% y 41,0% = 33,8% anual equivalente) es prácticamente lo mismo, pero aquella cifra se sostenía con cepo y tarifas congeladas. verif 07-2026 ↗
La comparación, por sí sola, no atribuye el cambio a una política determinada.
Nuestra lectura
Tendencia▬ estable (lectura editorial, anclada al dato)
Regla que aplicamos estabilidad → inversión de largo plazo
Qué habilita si se sostiene tesis
IPC bajando hacia 1-2% mensual → vuelven los contratos largos y el cálculo económico a 10 años → la inversión de largo plazo (ductos, GNL, plantas) se vuelve financiable. R3
Desinflación + tasas reales positivas → renace el crédito: los préstamos privados vuelven a crecer en términos reales, y desde la herencia el stock real casi se duplicó (eje Crédito) → hipotecas y capital de trabajo PyME, el canal que le llega a la gente. R3
Con la núcleo (1,7% en septiembre) corriendo debajo del índice general (1,9%), la convergencia habilita re-monetización: más pesos demandados sin inflación = más crédito sin emisión. R3
Qué vigilamosRebrote inflacionario o estancamiento de la desaceleración. Aún ~33% i.a.: el eje va en la dirección correcta pero no está 'cumplido'.
Políticas y normas relacionadas con este eje13
No atribuimos este indicador a una sola norma. Acá reunimos las políticas y normas que seguimos porque pueden afectar las condiciones relacionadas con este eje, con el estado y la fuente de cada una.
Mercosur-UE ratificado: se abren 450 millones de consumidores al agro y la industriaLey 27.800 (BO 26-feb-2026); aplicación provisional 01-may-2026vigente
RIGI reforzado para actividades nuevas: data centers, IA y semiconductores (media sanción)Media sanción de Diputados (24-jun-2026) · en el Senado, sin dictamen y sin fechaen trámite
Argentina y EE.UU. firman su primer acuerdo de comercio e inversiónAcuerdo bilateral firmado 05-feb-2026 (sin número; pendiente de aprobación del Congreso)en trámite
Registro Federal de Proveedores Mineros: es público, y no acredita cumplimientoRes. S.M. 84/2022vigente
El Estado reordena los gasoductos troncales y obliga a rearmar los contratos de transporte firmeRes. SE 66/2026 (BO 13-mar-2026) + Res. ENARGAS 409/2026en ejecución
Renovables: del subsidio estatal al contrato privadoRes. SE 400/2025 + DNU 70/2023 (art. 176)vigente
Primera privatización energética concretada: Transener pasa a manos privadas por USD 356 MRes. 673/2026 MECON (BO 12-may-2026) + Res. 130/2026 ENReGEen ejecución
Hidrovía: concesión privada por 25 añosRes. 36/2026 ANPYN (adjudicación) · gestión privada desde el 10-sep-2026en ejecución
Pacto de Mayo: la hoja de ruta firmada con las provinciasActa de Mayo (declaración, sin nº de ley) + Consejo de Mayo por Decreto 617/2024en trámite
Protocolo antipiquetes: las fuerzas federales pueden despejar cortes de rutaResolución 943/2023 (Min. Seguridad)vigente
Mercados vinculados con este eje8
Estos mercados pertenecen a sectores cuya actividad también aparece relacionada con este eje. Los mostramos para conectar el indicador agregado con mercados concretos de bienes y servicios que seguimos en los grandes proyectos. Que aparezcan acá no significa que este indicador sea la causa de esa demanda.
¿Qué parte de esto puede tocar a tu empresa?
El eje muestra el contexto económico. Para una empresa hacemos otro cruce: qué proyectos compran lo que hacés, quién compra, cuándo aparece esa compra y qué necesitarías preparar para entrar.
Dónde entra mi empresaCada cuánto se actualiza
Cadencia
mensual
Rezago
~14 días después de que cierra el período
Último período publicado
2026-09
Quién lo publica
IPC del INDEC, con calendario publicado a 12 meses: ~día 12-14 del mes siguiente.
Construido sobre la fuente oficial de cada dato, con los huecos declarados. Volver a los ejes del programa
Análisis y curación: Ignacio Aredez
Responsable de Despegue
Metodología y trayectoria →- +20 años en tecnología, 15 en datos e IA, para clientes de Europa y América
- Certificado en gobernanza de IA (ISO/IEC 42001)
- Machine Learning (Google Cloud)
- Experto registrado ante la Comisión Europea
Cómo leer los sellos →
verif fuente primaria · prob primaria pendiente · s/conf lo dijo una fuente · estim cálculo propio · tesis lectura nuestra · la fecha es la del dato, con la precisión que da su fuente